盘前机会前瞻|阿里巴巴财报超预期，未来三年大手笔投入三大AI领域，阿里云产业链企业投资价值凸显（附概念股）

2月20日，阿里巴巴发布2024年12月份季度业绩，超市场预期。2025财年第三季度（截至2024年12月31日止季度）营收2801.5亿元人民币，同比增长8%，净利润为人民币464.34亿元，同比增长333%。云智能集团收入为人民币317.42亿元，同比增长13%。AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升。阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

【机会前瞻】

2月21日，阿里巴巴发布2025财年第三季度业绩。数据显示，该季度阿里巴巴实现营收2801.5亿元，同比增长8%；经营利润412.05亿元，同比增长83%；净利润464.34亿元，同比增长333%。阿里云商业化收入重回双位数增长，达到13%，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。该份财报发布后，阿里巴巴美股大幅拉升，盘中一度涨超14%。

本季度，阿里云实现营收317.42亿元，从过去一年的营收轨迹来看，阿里云实现了U型反弹。季度增速从原本3%左右迅速提升至本季度的13%，季度收入也从255亿元稳步增长至317亿元。财报显示，阿里云对外商业化收入同比增长11%，主要得益于公共云收入的两位数增长。

数据显示，阿里季度资本开支达318亿，环比大增80%。在财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。投入领域包括AI和云计算的基础设施建设；投入AI基础模型平台以及AI原生应用；投入现有业务的AI转型升级。

同时，吴泳铭在财报会上表示，阿里将于近期发布基于千问Qwen2.5-MAX的深度推理模型。1月底，阿里发布了AI基础大模型千问旗舰版Qwen2.5-Max，在多项权威基准评测中，处于业界领先水平。目前，Qwen的全球衍生模型已突破9万个，全球排名第一。